Ook startups gaan failliet
Het regent de laatste maanden faillissementen in de bouw, horeca en retail. Maar ook bij startups. Laat de recente positieve verhalen van grote investeringen of mooie exits zoals bij Henchman (verkocht voor 160 miljoen USD aan LexisNexis), Techwolf (kapitaalronde van 40 miljoen EUR) of Donna (kapitaalronde van 1,5 miljoen EUR) u niet verblinden, startups gaan (ook) failliet.
De gevolgen van de gestegen rente, maar vooral de hardnekkige inflatie, eisen meer en meer hun tol. Recent gingen influencerplatformen Influo en Connus, dark kitchen Casper, cryptoplatform Bit4You en jobplatform Karamel.career failliet. Andere startups worden in alle stilte verkocht (veelal voor een appel en een ei) om publieke vernedering of faillissement te vermijden.
Enkele tips voor investering in startups
- Caveat Emptor. Of het nu een crowdlening, winwinlening, converteerbare lening of een rechtstreekse kapitaalverschaffing is, doe uw huiswerk alvorens in een startup te investeren. Ga de risico’s na. Baseer u niet enkel op de informatie die u door de betrokken vennootschap of gemandateerde broker wordt overgemaakt.
- Spreid uw investeringen. In de regel is maar een beperkt percentage van startups succesvol. Dit is en blijft risicokapitaal. Vergeet dit niet.
- Wees niet passief en volg uw investering op. Stel vragen en dring aan op regelmatige updates.
Wat kan/moet u doen als het toch dreigt mis te lopen?
Als schuldeiser:
- Bekijk of u uw levering kunt opschorten of onderwerpen aan vooruitbetaling. Bekijk uw verhaalsmogelijkheden (eigendomsvoorbehoud, pand).
- Als er toch nog vertrouwen is, kan overwogen worden om uw schuldvordering op de startup om te zetten in kapitaal, om zo (meer) zeggenschap te krijgen over de startup.
- Vergeet niet om tijdig aangifte van schuldvordering te doen (bij gerechtelijke reorganisatie of faillissement).
Als bestuurder:
- Als de continuïteit van een vennootschap in gevaar is, moeten bestuurders tijdig ingrijpen (o.a. toepassen van de alarmbelprocedure of verplicht neerleggen van de boeken bij vervulling van de faillissementsvoorwaarden).
- Er zijn verschillende pistes die overwogen kunnen worden om de zaken recht te trekken, zoals herstructurering, verkoop van aandelen of activa, doorstart via gerechtelijk akkoord, vereffening, stil faillissement en faillissement. Dit vereist gedegen planning en advies.
- Vergeet uw polis bestuurdersaansprakelijkheid niet.
- De beslissingen in de maanden die een faillissement voorafgaan, kunnen een invloed hebben op eventuele bestuurdersaansprakelijkheid nadien. Bestuurders gaan hier best niet lichtzinnig mee om.
Als investeerder:
- Meestal blijven investeerders met lege handen achter. Startups hebben typisch maar weinig materieel vast actief en investeerders komen bij een herstructurering of faillissement pas op de laatste plaats bij eventuele verdeling.
- Bij een winwinlening kan er bij wanbetaling een bepaald percentage van de investering gerecupereerd worden van PMV of van de overheid via een belastingkrediet. Indien de voorwaarden voor de ontvangen fiscale voordelen niet nageleefd werden, loopt de winwin-investeerder het risico dat deze fiscale voordelen toch nog verloren gaan.
- Bij manifeste fouten kan het bestuur eventueel worden aangesproken, maar dit is bij startups minder evident gezien het inherente risicovolle karakter van dit type van activiteit.
Laat u goed begeleiden
De documentatie met betrekking tot een investering in een startup is veelal complex en niet iedereen begrijpt het juridisch jargon of kent zijn rechten. Insolventie is een aparte rechtstak in volle ontwikkeling. Begeleiding door een ervaren advocaat op het moment van de investering of bij herstructurering is aangewezen.
Bijstand nodig?
Heeft u vragen over een investering in een startup? Bent u een onderneming in moeilijkheden, bestuurder, investeerder of een schuldeiser van een onderneming in moeilijkheden? Aarzel dan niet om met ons contact op te nemen. Wij beschikken over een ruime expertise en staan u graag bij.
Anthony Van der Hauwaert, advocaat – vennoot | Racine advocaten
